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股神警告流動性詛咒建議長抱  103/02/25  09:29

（中央社台北25日電）波克夏哈薩威公司億萬富豪董事
長巴菲特，以自己從1986年買進並持有迄今的農場為例
，警告散戶投資人不要頻繁地進出股票。

    現年83歲的巴菲特（Warren Buffett）在24日刊載
於財星雜誌（Fortune）網站的年度信函摘要中寫到，
投資人應該視持有股票部位，如不動產投資，鎖定在假
以時日的獲利潛力，而不是短期的價格波動。

    巴菲特說：「那些可以靜靜地持有農場和公寓幾十
年的投資人，一旦曝露在接連股票報價環境中，經常變
得狂熱起來。」「對這些投資人來說，流動性從應該是
全然優點，變成了一種詛咒。」

    巴菲特一向追求買進並持有的投資策略，將波克夏
哈薩威（Berkshire Hathaway Inc. ）打造為一家市值
2800億美元的公司，持有可口可樂（Coca-Cola ）、美
國運通（American Express）和富國銀行（Wells 
Fargo ）等個股。

    巴菲特表示，散戶投資人可能避免他的選股策略比
較好，而是買進一檔持有標準普爾500指數每個成分股
的基金。

    巴菲特表示：「非專業人士的目標不該是找出贏家
股。『甚麼都不知道』的投資人兼顧分散標的且保持最
低成本，絕對能得到滿意的結果。」

    過去10年來，標準普爾500指數平均年報酬7%左右
，擊敗波克夏平均年股價漲幅近1個百分點。巴菲特表
示，他鎖定提高波克夏帳面價值的速度比標準普爾500
指數快。（譯者：中央社劉淑琴）1030225

~~追求「買進並持有」的投資策略，在近年報章雜誌等投資謀體的

報導下，相信已蔚為一種投資風潮，以我自己為例，主要部位的

持股都已握有並領股息近5年左右了，並參酌科斯托蘭尼的投資看法

未來除非是持有股獲利驟減或護城河優勢消失等重大基本面

不利因素浮現，否則都還是傾向持續抱牢策略，如此做的投資

效益現今來檢視也還算滿意~~~與上述巴菲特所說的蠻契合的…

不過個人認為這種投資法則需要有較強的耐心與信心，

從金融海嘯過後到現在其實並沒有再產生重大的利空修正，

一些如:歐債危機等插曲也無礙股市盤堅趨勢，所以這些年

從事「買進並持有」的投資策略在心態及感受上會較為

輕鬆及有信心持續下去，然而世上沒有永遠多頭的股市，

遇到一段時間的持續盤跌修正時當每看到持股損益不斷低迷

虧損，難免就會對存股意興闌珊而信心動搖，也難怪巴菲特

會說:『甚麼都不知道』的投資人兼顧分散標的且保持最
低成本，絕對能得到滿意的結果。

即存股策略要成功除耐心與信心外最好能夠擁有『低成本』

的”王牌”在手，倘沒有就不免要忍受一番期限不定的股價折騰，

例如:我去年於致新(8081)除息前以91.X元買進，除息後幾乎

股價都未填息還一度淪落70幾元徘徊，曾還一度心理交戰著

是否要等到漲回84元時加上除息的7元就沒賺沒賠賣掉就好，

甚至認賠出清不要一直看到帳面上的虧損數字….

但一考慮到致新所處的類比IC、電源管理IC產品產業未來仍有

發展可期，且公司體質無明顯異常時就沒必要非停損不可了呀..

現階段已填息了或許是運氣好，不過也或許是拜目前非空頭市場

的氛圍下股價較有機會回升表現吧!

無論如何若買進成本能更低些的話，面對市場或個股的下跌

應更加能以從容不迫的心態面對吧~~