Forever漾ing

(103.07.31於台大醫院國際會議中心由元大證券舉辦標題旨述之講座)

緣起:其實我本來不知道這講座的相關訊息,只是突然講座前幾天某晚上老婆

拿她的手機簡訊給我看,問我的感覺,當下看完一剎那間還以為是詐騙簡訊XD

因為一開始就沒頭沒腦的說你可以領2倍股利,最後又留下網址要人點選....

後來我上網去查資料才發覺那應是元大寶來發的簡訊,內容也確有其事沒問題

本以為即就此打住,但想到"倍增股利"?~~~天下哪有白痴的午餐呀~~~

所以就決定在電腦官網上報名講座,於7/31晚上去一窺其奧秘吧QQ

講座只有2小時蠻緊湊的,主持人是憲哥,存股達人股魚也有開講上一段,

存股證詳細內容可點元大證券官網連結,我就不再贅述了....

(OS:我又不像憲哥和股魚有領它的CoCo所以當天猛灌迷湯說好話XD)

僅就我個人想法暨經驗整理出以下心得及意見:

1.存股證其實就是看多的融資,且比融資更優惠及方便:

誠如主持人憲哥所言,這是近2倍的"微槓桿",一份現股的錢可以去買2張存股證

而2張存股證除權息可分到2份股利,但為反應到淨值上不是放進你的帳戶裡,

也因此股利所得不用算在綜所稅收入裡,也不用被扣2代健保補充保費,

而融資的"財務費用"是年率2.5%(非固定,元大會視經濟情勢去調整)

比市面上的融資年率6%較便宜且不用附財力證明去申請融資額度手續

再者存股證為自動展期,不用一年或到期時刻意去辦換單手續較方便

最後,存股證有"觸價出場機制",這就類似市面上一般融資的"斷頭結清"XD

不過據元大的說法,這"下限價"定的頗低的,除非發生金融海嘯或更大的危機

否者標的跌到下限價的機率很低QQ

2.存股證股息獲利是現股1.5倍,別一廂情願以為是2倍股利所得:

假設將100元的中華電現股賣掉,將這錢約可買進2張50元的中華電存股證

倘此中華電配5元股利,則現金買入者就能拿5元股利,但存股證者

可拿2X5=10元(雙倍股利),可是別忘了每張存股證還有年率2.5%

的財務費用,即每張50元存股證要付1.25元, 所以實際你拿的股利是

10-2.5(=1.25X2)=7.5元,所以股息獲利是現股的1.5倍而已呦~~

(註:天下沒有白吃的X餐-->人家給你槓桿用當然要付給它使用費呀)

(另外這1.5倍是以5%配息的中華電而言,倘是其他金融股現金配息率

只2~4%的情境來算,絕對不到1.5倍的效益呀~~(但每張年率2.5%

的財務費用是元大證一定要收取的且它可能會調高的哩))

3.存股證(展延型牛證)是看多的2面刃:

只要是標的股價向上或能順利填權息,基本上都能期待有微槓桿的獲利

但同樣的,若是大盤下跌導致權值股(通常是存股證標的股)下跌,

那麼就等同押寶錯方向,損失也是微槓桿地2倍在噴血啦~~~

萬一跌到下限價就是融資斷頭強迫出清,所以買的人就祈禱這狀況不要來..

4.財務費用真實比率沒有很明確揭露:

因我只看到第一年的2.5%費用(50元的存股證收1.25元財務費用)

那第2..3..4..~10或20年的哩?元大證券應該提供試算表才對~~~

因為我發覺它的履約價會逐年調高,而除權息後履約價貌似會下降...

財務費用又會以履約價為基礎來算的樣子~~~

如果照不利的面向推算,"長期持有"存股證者的財務費用將會逐漸提高

有可能從原有2.5%逐漸拉到3%(10年後),但這只是推測,有待元大澄清!

(或許它不會想要澄清或說明白的XD)

最後以2個情境來個總結:

1.倘你是小資族:花年率2.5%的融資費用去換取"最高"1.5倍現股的股利

所得及2倍的可能股價漲幅但也需承擔2倍的跌價損失甚至蠻小機率斷頭幾近

全賠的風險...這兩者的權衡就看你自己的考量了

2.倘你是有錢的大戶:重點不在於2.5%融資的微槓桿也沒有必要非去作,

但是"股利所得不用算在綜所稅收入裡,也不用被扣2代健保補充保費"

對大筆資產的節稅需求應還頗有助益的說~~