分批布局 每年靠股息賺數十萬元/郭際勝長抱聯華食的提款密技
理財贏家雙月刊 2010/10/12
「散戶大多是輸家,我應該是少數賺到錢的散戶!」在UDN理財會客室裡,超人氣部落格「郭大俠論壇」板主郭際勝,多次在文章裡提到自己就是散戶,唯一不同的是,過去10年,郭際勝沒有上班,卻賺到了10年的薪水...
 
【文/張弘昌、陳怡甄】

「第二本書出版後,我就要功成身退,讓自己消失,」一個微風徐徐的日子,和郭際勝相約在新店的一家咖啡館,雖然言談中,他還是將自己琢磨多年的投資心法毫無保留地分享。但他有感而發地表示,很多散戶是教不會的,「他們或許認同你的方法,但可能永遠不會照你的方法去做。」

用投資精神/低價分批布局

10年前,郭際勝退出職場時,資金只有兩百萬元,現在估計已經有8位數的身價,靠的就是長線持有績優股票。像他過去5年長抱的股票「聯華食」,根據公司年報資料顯示,郭際勝(利用太太名義)還曾經擠進前十大股東,持股比率超過1%,一度引起公司高層的關切,後來得知郭際勝是長線投資人後,公司不但展開雙臂歡迎,每年股東會前夕還派專人到府邀請他出席。

「郭大俠是我很尊重的一位股東,」聯華食發言人王憲章表示,他對郭際勝的印象是專業、很用心做功課,而且人很和善,「是一位投資者,不是投機者。」

「我只有每季看一下聯華食的財報,很少主動打電話到公司問消息,」對郭際勝而言,閱讀財報是一件十分神聖的事,透過財報,可以找到公司未來的機會。事實上,郭際勝過去在電子公司擔任業務時,對財報也是一知半解,後來投入心思仔細研究、推敲,逐漸培養出心得,甚至發表在部落格上,幫助散戶快速學習。

「光是大股東三位兄弟合計持股就有五成以上,聯華食出事的機率很低,」郭際勝說,管理階層的持股比率,是公司的「老實指標」,代表大股東和投資人同舟共濟。另外,聯華食的負債占總資產比率43%,不算太高,土地資產也未曾重估,也意味著淨值偏低。

從5年前買進聯華食第一張股票開始,郭際勝用4年的時間,只要有閒錢而且股價偏低,就持續買進。「為了避免犯錯,我買賣股票都是分批,我的經驗是分批的時間長一點,會賺的比較多,」他在自己的部落格如此寫道。

分批買進/配發股利等同一份薪水

郭際勝還記得,第一張股票的成本在10元以下。當時買的時候,聯華食每天成交量都只有一、二百張,乏人問津。他表示,有些股票不要小看現在成交量只有3、40張,但每隔幾年就會翻身,到時成交量往往會比「台塑」還多。聯華食曾經上漲到15元附近,郭際勝的未實現利益已經50%以上,如果再加計每年的配息,報酬率早已超過一倍,尤其聯華食的可扣抵稅額比率很高(2008年為37%、2009年估計約30%),每年參與除息還可以享有退稅利益,「我每年光是股利就有數十萬元,等於一份薪水,」郭大俠算過,如果公司每股配息0.6元,退稅金額就約當0.2元股息,合計為0.8元,殖利率真的比定存好太多!

不過隨著金融海嘯遠離,大盤指數來到7、8千點的位置,郭際勝去年也逢高出脫了部分聯華食的股票,理由是價位已經來到合理區間。當時成交量也放大到最高一天有1000張以上。剩下的一半持股,賣在今年8月,平均價位落在28.1元,他說,能夠用「等待」抱住一檔股票,當然是對該股做好每月的營收追蹤,或是同類股的比價。而且郭際勝不會在漲時往上加碼,他反問,若是已經漲了,你的張數敢買的多嗎?如果不敢買的多,那麼去搶那些價差,也是一下子反手就賣了。

以食品股為例,第一季聯華食在同類股中獲利排名第3或第4名,但是股價卻是同類股中倒數第4名,「這沒有道理呀!」以第一季賺了0.6元,今年每股預計賺2元,15元的股價,還是太便宜了,尤其是當時的態勢,只會漲不易跌,他相信股價一定還有飆升空間。日後聯華食真的起漲,最高價位也一度收高至31.05元,卻比不上佳格在同樣的時間裡暴漲至93元,但是郭際勝堅定的說,「佳格和我無關。」誰說在股票市場,不是常常有遺憾發生呢?不可能什麼錢、什麼股都賺得到、買得到,那麼,那些在20、21元認為已經賺1倍的人,誰知道後面還有1倍,或是認為聯華食總落在歷史區間10~15元的人,不是有更大遺憾嗎?

他比喻,所有的老闆都是等了幾十年也沒賣過股票,他持有也才幾年,怎麼會抱不住,而若是已經在低檔10元買進,聯華食還會倒閉下市,那麼台灣大概就要倒了!

「董監改選題材」,一直是郭際勝長久以來的獲利方程式, 像9 8 年時,中鋼構發生經營權之爭,讓他大賺近一倍利潤,挖到人生的第一桶金,後來他據此研究出一套選股心法。

首先,郭際勝只選上市櫃公司的股票,未上市的不碰。

因為政府對上市櫃公司有比較嚴格的管理規定,可以減少買到地雷股的風險;接著他會挑出明年有董監改選的公司,由於每年約有三分之一公司要改選,過濾後只剩約300檔股票。

然後,郭際勝會把公司清單列出來,將改選行情機率較低的股票剔除,例如大股東是政府機關、關係企業交叉持股、本業欠佳的公司等等,剩下約20家公司,再一一檢視財報和新聞,並找出最佳的五家公司,而這五家的條件必須進可攻、退可守,萬一碰到不景氣也有現金股利可領,最後自行再挖掘最好的2至3家公司,用分批的方式逐漸買進。

獲利祕訣/用董監改選題材篩選股票

今年1月,大盤急跌1300點,郭際勝將資金買進三商銀中某家今年有董監改選題材的股票,雖然這家公司後來因為官民股和解,爭奪經營權的行情戛然而止,但由於買進的成本並不高,帳面還有小賺。

此外,過去由於科技產業變化過快,郭際勝認為散戶不會是公司和市場主力的對手,因此對電子股敬謝不敏。但日前他也打破這個習性,買了一檔網通概念股,主要是看好這家公司獲利穩定,未來有機會持續配發現金股息,而且在大陸的轉投資也逐漸開花結果。

言談中,看得出來郭大俠仍然心繫散戶,怕有人不了解他的選股邏輯,而盲目的跟單,因為對他來說,每一位散戶都是在跌跌撞撞的情況下進場的,就像剛學飛的小鳥一樣,不小心就會掉到地上。他唯一能做的,就是幫大家建立好的投資觀念,讓每位投資人都能在股市的天空裡,展開翅膀,自由的翱翔。

小檔案
郭際勝
出生:1957年
現職:專業投資人、財經作家
學歷:淡水商專
經歷:電子公司資深業務員
投資股齡:20年以上
著作:《散戶勝經》、《散戶勝經2:郭大俠教你用閒錢賺大錢》

~~~郭際勝的投資心法~~~

高處不勝寒.gif 
1.不要因套牢而長期投資。
2.買股票最重要的是價格要低,而且標的要好,只要成本夠低,勝率就會拉高。
3.反向投資對散戶很重要,不要人云亦云。
4.投資絕不能讓自己大輸,否則就沒有東山再起的機會。
5.努力做功課,建立正確的投資觀念。

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