深度價外權證易吃歸零高

中央社記者田裕斌台北25日電)權證以小搏大特性易讓初進入權證市場的投資人想以最低資金,

尋找最便宜的權證小試身手,台灣證券交易所提醒,買到深度價外且距到期日近的權證,易吃「歸零高」。

    
所謂「歸零高權證」,意即權證價格歸零機率很高。深度價外且距到期日近的權證很可能就是

此類型權證,投資人應特別注意。

    
證交所表示,權證價值包括時間價值及內含價值時間價值會隨著到期日逼近呈現快速遞減,

到期時會全數歸零。內含價值即履約價值,僅存在於價內權證,價平及價外權證不具有內含價值。

    
實務上,標的證券市價離履約價格超過20%以上的權證可稱為深度價外權證,此類深度價外權

證,由於標的證券市價和履約價格差距過大,未來權證履約機率小,所以權證本身的單價相對低廉。

    
尤其是權證有到期日的時間壓力,萬一在到期日之前,標的證券價格無法大幅度的突破履約

價格,權證將變得毫無價值,投資人會損失當初購買權證支付的全部價金。

    
證交所提醒投資人,選擇購買深度價外的低價權證後,若標的證券至到期日前連續大漲,或許

能獲得極高倍數的報酬率,但就實務面而言,在短期間等待行情大幅度反彈的機率低,且權證有

到期日的限制,低價權證能起死回生的機率通常不高,因此權證愈接近到期日,投資人應判斷標

的證券價格突破履約價格的機率,適時於盤中調節權證部位。

    
此外,投資人必須特別注意,深度價外權證理論價格若低於0.01元時,流動量提供者可不提供

報價,市場流動性較差,屆時恐出脫不易1021125

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