Forever漾ing

偶然找到幾年前(97年吧)考證券分析師時的財務分析筆記~~

不過這只是當年自己依照高級業務員的財務分析科目的題目

節錄下來的公式或觀念,並非補習班筆記,僅供參考~~

目前股價＝股利零成長價值（＝每股盈餘／期望報酬率）＋成長機會現值

公司盈餘及資產成長率＝ROE×（1－股利發放率）

↘或為股利成長率        ↘股利權益報酬率  ↘即未發給股東部份（保留比率）

放棄現金折扣之機會成本→（折扣率／100－折扣額）×（365／信用期間－折扣期間）

例：4／20  net50→（4／100－4）×（365／50－20）＝50.69％

預期利率上升→正的缺口策略（即持有受利率影響之資產多於受利率影響之負債）

財務損益兩平點→NPV＝0

會計損益兩平點→稅後淨利＝0

只能選擇一個方案，且多種方法時→要以NPV法為準

公司前景看好時，何者對普通股股東最有利→普通公司債

對出租人及承租人皆有好處的→出租人稅率＞承租人稅率

因為如此出租人會把稅盾好處回饋給承租人；反之出租人稅率＜承租人稅率，出租人將調高租金對承租人不利

算股東權益值→股數×每股$＋純益（或保留盈餘，資本公積）

              而股票股利、股票分割對股東權益值不影響

充分稀釋→考慮了稀釋性證券影響（可轉換證券、認股權證）

匯兌損益→應一次認足，不得遞延

每股盈餘＝普通股享有淨利（淨利－特別股股利）／加權平均流通在外普通股股數

發放股票股利，理論上本益比不變（每股盈餘下降，市價亦調整）

合併總損益＝母＋子（包括母子公司股權及少數股權）

營運槓桿度＝CM／EBIT＝銷貨額－變動成本費用／稅後淨利／1－稅率

           ↘或＝銷貨額－變動成本費用－營業費用 

財務槓桿度＝營業利益／營業利益－利息費用

銷貨運費列為營業費用，與銷貨淨額及毛利無關

發行公司債折價→減少公司債（長期負債）帳面價值，逐期攤銷轉為利息費用

損益兩平點＝固定成本／（售價－變動成本）

資產週轉率＝銷貨淨額／平均資產【註：×××週轉率＝銷貨淨額／×××】  

        ↘例外：存貨週轉率＝銷貨成本／平均存貨 

總資產報酬率＝營業淨利／平均資產

庫藏股→正常餘額為借方；採成本法時，以購入成本入帳

發行公司債之利息費用列→營業外費用

營業利益高，淨利卻低→營業外費用高所致（長期負債之利息費用即是）

邊際貢獻率＝（銷貨收入－總變動成本）／銷貨收入

子公司貨幣轉換為母公司貨幣差異→累積轉換調整數

杜邦方程式→淨值報酬率（ROE）＝稅後淨利／（權益）淨值

＝稅後淨利／銷貨收入×銷貨收入／平均總資產×平均總資產／權益淨值

＝淨利率×資產週轉率×權益乘數

呆帳損失→列營業費用之銷售費用

期後事項處理→1、要調整或更改財報者→種因於資產負債表日前而發生於

              資產負債表後（如：報稅後國稅局核定額與財報估計值不同）       

                         2、不需調整，但要以附註揭露者→種因發生皆在資產負債表日後 

           3、不需調整亦不以附註揭露者→與公司之財務事項無關者

因專利權與人訴訟，如勝訴→訴訟費列在專利權成本