偶然找到幾年前(97年吧)考證券分析師時的財務分析筆記~~

不過這只是當年自己依照高級業務員的財務分析科目的題目

節錄下來的公式或觀念,並非補習班筆記,僅供參考~~


 

自由現金流量=收入-費用-投資

目前股價=股利零成長價值(=每股盈餘/期望報酬率)+成長機會現值

公司盈餘及資產成長率ROE×(1-股利發放率

↘或為股利成長率        ↘股利權益報酬率  ↘即未發給股東部份(保留比率)

放棄現金折扣之機會成本→(折扣率/100-折扣額)×(365/信用期間-折扣期間)

例:4/20  net50→(4/100-4)×(365/50-20)=50.69%

預期利率上升→正的缺口策略(即持有受利率影響之資產多於受利率影響之負債

財務損益兩平點→NPV=0

會計損益兩平點→稅後淨利=0

只能選擇一個方案,且多種方法時→要以NPV法為準

公司前景看好時,何者對普通股股東最有利→普通公司債

對出租人及承租人皆有好處的→出租人稅率>承租人稅率

因為如此出租人會把稅盾好處回饋給承租人;反之出租人稅率<承租人稅率,出租人將調高租金對承租人不利

算股東權益值→股數×每股$+純益(或保留盈餘,資本公積)

              而股票股利、股票分割對股東權益值不影響

充分稀釋→考慮了稀釋性證券影響(可轉換證券、認股權證)

匯兌損益→應一次認足,不得遞延

每股盈餘=普通股享有淨利(淨利-特別股股利)/加權平均流通在外普通股股數

發放股票股利,理論上本益比不變(每股盈餘下降,市價亦調整)

合併總損益=母+子(包括母子公司股權及少數股權)

營運槓桿度=CM/EBIT=銷貨額-變動成本費用稅後淨利1-稅率

           ↘或=銷貨額-變動成本費用-營業費用 

財務槓桿度=營業利益/營業利益-利息費用

銷貨運費列為營業費用,與銷貨淨額及毛利無關

發行公司債折價→減少公司債(長期負債)帳面價值,逐期攤銷轉為利息費用

損益兩平點=固定成本/(售價-變動成本)

資產週轉率=銷貨淨額/平均資產註:×××週轉率=銷貨淨額/×××  

        ↘例外:存貨週轉率=銷貨成本平均存貨 

總資產報酬率=營業淨利/平均資產

庫藏股→正常餘額為借方;採成本法時,以購入成本入帳

發行公司債之利息費用列→營業外費用

營業利益高,淨利卻低→營業外費用高所致(長期負債之利息費用即是)

邊際貢獻率=(銷貨收入-總變動成本)/銷貨收入

子公司貨幣轉換為母公司貨幣差異→累積轉換調整數

杜邦方程式→淨值報酬率(ROE)=稅後淨利/(權益)淨值

稅後淨利/銷貨收入×銷貨收入/平均總資產×平均總資產/權益淨值

=淨利率×資產週轉率×權益乘數

呆帳損失→列營業費用之銷售費用

期後事項處理→1、要調整或更改財報者→種因於資產負債表日前而發生於

              資產負債表後(如:報稅後國稅局核定額與財報估計值不同)       

                         2、不需調整,但要以附註揭露者種因發生皆在資產負債表日後

           3、不需調整亦不以附註揭露者→與公司之財務事項無關者

因專利權與人訴訟,如勝訴→訴訟費列在專利權成本

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